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李亚倩违约风云再起!上市公司爆雷全面开花!-债市观察

作者:admin 日期:2019-04-16 分类:全部文章

李亚倩违约风云再起!上市公司爆雷全面开花!-债市观察

李亚倩导读
踩雷龙力生物、凯迪生态后,某平台代销产品再曝违约,只不过这次是另一家上市公司——东方金钰。而继踩雷凯迪生态后,雷不能停,本次又重复踩雷凯迪生态。刚刚,上交所再曝永泰能源公司债未能兑付事件。上市公司违约风云再起,爆雷事件全面开花!
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永泰能源未兑付到期资金
刚刚!上海清算所今日发布通知称,截至今日日终,仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息兑付资金。

今日稍早前,永泰能源公告称,鉴于近期市场波动较大,经主承销商与发行人协商一致,决定取消发行7亿元短期融资券。
永泰能源股份有限公司是一家在上海证券交易所上市的综合能源类企业。总部位于山西。公司控股股东为永泰集团有限公司(以下简称“永泰集团”),是一家综合型的产业控股集团公司,现持有公司股份4,027,292,382股,占公司总股份的32.41%。永泰集团成立于2002年4月15日,注册资本:62.65亿元。永泰集团为投资控股型企业集团,目前控股三家上市公司永泰能源(600157.SH)、海德股份(000567.SZ)、广泰国际控股(00844.HK),参股一家上市公司联环药业(600513.SH),永泰集团主要产业有能源、物流、投资、房地产、金融和医药等板块。2017年末,永泰集团总资产1,375.21亿元,净资产406.60亿元,2017年实现营业收入230.36亿元,净利润6.78亿元。
永泰能源去年营收223亿,归母净利才6个亿。其自身债务压力也很重,一季度总负债782.26亿元,结构主要是银行贷款、信托和租赁。投资和筹资活动现金流吃紧,筹资活动现金流缺口10亿。
永泰能源目前存续债券16只,总规模213.2亿元。其中一年内到期的债券10只,共计115.4亿元。一年内的偿债压力将会很大。除此之外,永泰新发的债券还有交叉违约条款,而本次债券违约或将带来更多公司债券的定点爆发。


2
堂堂百亿市值上市公司竟拿不出200万利息
总资产129亿、市值超百亿的上市公司,竟连200万利息都拿不出来。
这家公司就是国内翡翠行业上市公司东方金钰股份有限公司,曾是国内首家翡翠行业上市公司,目前已转型为珠宝翡翠行业。
日前,市场曝出某平台代销产品逾期的消息,而发生利息兑付逾期的是大同证券旗下的大同证券同吉3号集合资产管理计划(以下简称“同吉3号”)和大同证券同吉8号集合资产管理计划(以下简称“同吉8号”)。两资管计划的底层资产为东方金钰。前者规模6000余万元是由大同证券自己管理、销售,后者7000余万则是陆金所平台代销。托管机构为宁波银行。
该资管计划投向的是东方金钰与中海信托签订的5亿元信托贷款计划。发行时间在2016年10月,用于东方金钰日常营运资金周转及偿还金融机构到期流动资金贷款。闲置资金可投资于银行存款及货币基金。产品封闭期为24个月,2018年10月25日到期。存续期间,于每年3月、6月、9月和12月进行利息分红。这次正是因为原本应在6月发放的利息未按时支付。该产品涉及60位投资人,代销金额共7793万元。
之于违约原因,东方金钰由于涉诉相关银行账户被冻结,2018年第二季度利息延迟到2018年7月20日之前支付,产品将于11月到期。目前,东方金钰已经承诺于7月20日之前兑付逾期的利息。
东方金钰股份有限公司是国内翡翠行业上市公司,而2017年年报,公司主要收入来源却是黄金饰品,翡翠珠宝居于其次,总之,这又是一个贵金属公司。值得注意的是,收藏及贵金属行业属于一个小众行业,但发展层次不齐,由于其行业特性,占用资金比例大、资金回笼慢、风险高、销售渠道单一,极易发生流动性危机。财大气粗的企业才玩得起,之前的北京黄金就是一个很明显的例子。有兴趣的朋友可以研究一下这个行业,投资机构也要警惕此行业。

目前,大股东兴龙实业合计持有公司424,132,942股被轮候,占公司总股本的31.42%,本次轮候冻结的股份为424,132,942股,占其所持有公司股份的100%。
东方金钰2017年销售收入为92.76亿元,归属于上市公司股东的净利润2.3亿元,基本每股收益为0.17元。截止2017年12月31日公司总资产125.2亿元,净资产32亿元。而营收92.77亿,净日前利润2.31亿,就算打官司账户被冻结,公司日常经营现金总不会连200万利息难以还不上吧,其流动性难免让人怀疑。
2018年1季度,东方金钰负债合计95.67亿元。2017年期末流动负债71亿元,非流动负债约24亿元,其中一年到期的流动负债超19亿元。东方金钰一年的净利润才2亿多,现在又连200万的利息都难以立马拿出手,可想而知其短期债务压力有多大。另外,公司经营性现金流极度匮乏,资金缺口为17.8亿,其还发行了公司债17金钰债,规模7.5亿元,下一付息日为19年3月份。


3
五洲国际未及时偿还票据触及被要求提早还款10亿
7月5日,五洲国际发布公告称,于2013年9月26日发行的票据所涉及750万美元于指定到期日未能偿还本金额,发生违约事件。公司于2013年发行的票据相关契约协议被触发,根据协议,倘集团的未偿还本金额超过750美元(包含)的任何债务违约都将导致有关持有人宣布该债务于其指定到期日之前到期及应付的违约事件及╱或于到期时未能偿还本金额,则属发生违约事件。
截止公告日,五洲国际期未偿还的贷款本金额及因发生贷款协议项下一项违约事件而接获其债权人发出要求提早还款通知书的金额合共为约人民币10亿元。


公开资料显示,五洲国际成立于2004年,总部正是在无锡。主营业务为商贸物流产业园、城市/镇综合体。2013年在港股上市,在商贸物流产业园业务方面较为著名。早在今年3月份,五洲国际下属子公司在金鹤287号信托计划中的2500万信托贷款发生逾期,不过后来还上了这笔借款。
五洲国际财务状况不容乐观。据2017年财报显示,其总营收37.99亿元,与上年持平,净利润亏损5.18亿元,毛利及毛利率均较前两年大幅下降约50%,盈利能力遭腰斩。


2017年末,五洲国际总资产248.45亿,总负债210.59亿。资产负债率进一步上升至约85%,净负债率247.5%。负债中,非流动负债41.43亿元,流动负债169.17亿元。流动负债占比超80%,比例债务偿还压力很大。

短期债务压力方面,截止2017年末,五洲国际银行借贷、优先及可换股票据及公司债券、贸易应付款和应付票据及其他应付款总额为155.82亿元。其中,一年内到期银行贷款33.96亿元,公司债券22.69亿元,全部优先票据约21亿元需在一年内偿还完毕,其他应付款超33亿元。2018年需偿还债务总额为117.72亿元,保守计算超短期债务的75%,短期债务负担无比沉重。

然而,五洲国际期末现金只有18.38亿元,经营性现金流却为-10亿元。超百亿债务,账面却只有十几亿现金,螳臂挡车,可叹!加之触发协议立马要偿还的10亿债务,五洲国际及其薄弱的偿债能力再一次被雪上加霜,兑付难度较大。公司账面情况很危险了。
五洲国际主要收入来源为商贸物流中心销售,占比84.3%。业务主要集中在浙江福建云南江苏。期末土地储备面积7,462千平方米。


早些时候,媒体曾报道五洲国际和自家公司五丰演双簧,一个卷款跑路,一个有偿接盘,一唱一和下在多地配合玩“圈钱”游戏。受此消息影响,五洲国际股价闪崩近90%,相当惨烈。今日开盘后股价再创新低。原本20多亿的市值只剩不到3亿。
“只有在潮水退去的时候,你才知道谁在裸泳!”上市公司债券违约事件频发,民企信用危机正经受考验。此轮违约潮下,资金宽松时期风光无量的一众妖魔鬼怪立马现了原形。资本市场弄潮儿千千万,踏踏实实务正业的有几个?是时候看清上市公司庐山真面目了。