李亚倩连载：花万点的资本迷局(138)-艺眼投资
李亚倩连载：花万点的资本迷局(138)-艺眼投资
李亚倩138
花巧凤打开南粤股票指数的K线图，仔细观察了一番均线排列情况，发现所有均线都呈空头排列，支撑5·19行情第二波的年线已经跑到指数上面很高很高的地方。她明白，纯粹从技术指标来看，当前的行情充其量不过是一次反弹而已，考虑到11月23日的南粤股票指数刚刚站上20天均线，而上方死死反压着的30天均线又近在咫尺，也就两三个百分点的距离。因此，短期来看，反弹的高度有限，最多不会超过五个百分点。至于未来一两个月的高度，那还得看政策面、基本面等等能否配合得好。
亲身经历过几轮股市起伏的巧凤心里非常清楚，熊市里最好的策略就是空仓。但巧凤既然已经将股市作为自己的研究对像，就不想离股市太远，她打算拿出10万块钱，尝试一下能否在熊市中找到牛股。但如何才能找到呢，巧凤倒是一时没了主意。她把两市1000多只股票的K线图逐个进行了分析，发现6月14日以来，有的股票跌幅非常惊人，比如，广厦科技，因大盘回调叠加业绩造假被揭穿，在经历了连续15个跌停板后才稍稍减缓跌势，已累计下跌了将近65%。有的虽然跌幅不大，但未来前景如何，也不太清楚。倒是钢铁和汽车两大行业跌幅与大盘指数相差不大、业绩也不错，更重要的是作为支柱产业正在享受国家的多方面支持。
经过反复权衡，巧凤决定做一个投资组合。她选定银广厦科技、海龙钢铁、东方汽车三只股票作为建仓对像，各自投入2万元在12月初的时候建下了底仓。具体策略是：在此后的一两年时间内，无论这三只股票中哪只股票累计下跌了20%，她就增加1万元的仓位，直到剩余的4万块钱全部用光；哪只股票累计上涨了20%，她就减掉一半的仓位，直到全部卖完。
南粤股票指数并没有因为巧凤开始建仓而停止下跌。到了2002年1月底的时候，南粤股票指数又创下了调整以来的新低。6月23日，巧凤从新闻中得知，管理层决定，除海外上市的企业以外，国内上市的企业停止执行《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》。她更加清楚地看到了管理层呵护股市的意图。但是，当钟先生和周易打电话问她如何解读这一政策信号时，她明确指出，从天时来说，这一政策只能说明管理层对股市的呵护有所增加，但这个政策并没有根本解决天量国有股的减持问题，投资者极有可能再次利用这次利好从股市中大举出逃。
6月24日，南粤股票指数在停止国有股减持的利好刺激下再次爆发井喷行情，当日大涨 9.34%，个股纷纷以涨停报收。但此后的走势，恰如巧凤的判断一样，越走越低。几个月之后，不少股民看着当时尽管已经很低而此时更低的南粤股票指数，无不感叹管理层的决定使自己又捡到了一次逃命的机会。
2003年6月，花巧凤已完成了两年的博士研究生学业。此时，她的10万元投资组合全部变成了广厦科技及5万多元的现金，净值加在一起只有8万多块。因为海龙钢铁和东方汽车分别都上涨了40%以上，早已按计划卖光，而广厦科技居然在前期已跌近65%的基础上又下降了70%以上。巧凤在海龙钢铁和东方汽车上赚到的1万多块钱，全部被广厦科技造成的亏损吃掉还不够。巧凤看着帐户上显示的净值数据，不由自主地苦笑了一下，心想：幸亏没有投入太多，在熊市里即使能非常幸运地抓到几只牛股，赚上一点小钱，却不够弥补一只看起来跌得很透、价格也非常便宜的熊股造成的亏损。
也恰在这年6月，社保基金入市的报道开始见诸报端。7 月，QFll也在A股市场买下了第一批股票。巧凤似乎看到了牛市的一缕曙光。但是凭借着多年的股市经历，她非常清楚，牛市的真正驾临还有漫长的路要走。她决定把先前的组合继续坚持下去，直到牛市的天时、地利、人和三要素全部齐备，才重新决定下一步该如何行动。
利好的因素还在不断积累着。2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》正式发布。正在对博士论文进行最后修改和完善工作的花巧凤抽空认真研究了这份文件，她欣喜地发现，这份文件不是简单地把国有股的全流通进程换成“股权分置改革”这么简单，而是有实质性的转变，它的最大亮点就是非流通股股东和流通股股东之间可以平等进行利益交换。她想：看来中国股市的春天真的不远了！我要抓紧时间把论文弄好，千万不能错过了这一轮行情。
几个月之后，顺利完成博士论文答辩的花巧凤一身轻松地准备打电话约请钟先生和周易一起聚一下。当她好容易接通钟先生的电话后，却被电话里传来的沙哑、疲惫的声音吓了一跳。在确定对方的确是钟先生以后，巧凤说明了自己的意图。不料，电话里的钟先生以一种极其苍凉的声音说：“你们聚吧，我还有事。”说罢，就挂断了电话。巧凤一脸懵懂地举着电话站在原处，半响没回过神来。她不明白，这到底是怎么啦？
作者简介：蓼痴，男，生于1970年代，安徽霍邱人，曾就读于六安师专中文系，后考入复旦大学，法学硕士、经济学博士、管理科学与工程博士后，历任某知名企业集团战略发展部副总经理、投资公司副总裁，现任某投资公司金融投资董事总经理，已出版《做一只跳出温水的青蛙——知识经营战略研究》、《经济学的社会责任》两部专著，参编高校教材与学术著作多部。
《艺眼投资》微信公众号于2018年7月31日正式开通财经故事栏目，并开始连载原创长篇小说《花万点的资本迷局》。本故事纯属虚构，请勿对号入座！
三轮牛熊，百炼成精。
独辟蹊径，艺眼微睁。
看蓼痴笑谈酸甜苦辣，
助人生增色赤橙蓝青 。
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